随着50年期国债收益率下破2.5%杠杆有哪些股票，债券市场全部期限品种均脱离中期政策利率的“锚”。
从6月27日盘中数据看，相比2023年最后一个交易日收盘，在岸、离岸人民币对美元即期汇率均已下跌约1700个基点，两者也都在近日触及年内最低点，前者为7.2690，后者则跌破7.3，报7.3070。
迈过盈利拐点后，即时配送玩家的“新赛点”是什么？从各家企业披露的半年报来看，或许焦点在业务的渗透程度和规模铺开的持续性。
顺丰同城与美团同日（8月28日）披露最新业绩。数据显示，上半年，顺丰同城净利润为6217万元，同比增长105.1%，其在财报中解释称，主要得益于订单量较去年同期增长超过三成，规模效应进一步释放。而二季度，美团闪购单量增速是餐饮外卖的3倍以上，虽然未公布具体单量，但这两项单量总和构成的即时配送订单数达62亿单。
图片来源：每经记者孔泽思摄
《每日经济新闻》记者注意到，在深度融入京东的生态和场域后，刚刚更名的“达达秒送”上半年总完单量同比增长15%达到12.3亿单，拉动了大盘，营收同比增长51%。
过去两年，即时零售成为整个大电商零售市场的“潜力股”，即时配送作为履约的配套，自然也会显示出这种业务规模的集体增长。更重要的是，围绕“到家”和“到店”，在更大的本地生活战场之上，刀光剑影无处不在。拿下即时零售是关键，真正撬动本地生活，也才能成为最后的王者。
走出“盈利难”困局之后
继去年实现首度全面盈利之后，顺丰同城今年上半年净利润再次实现同比大幅增长。
上半年，顺丰同城毛利润为4.73亿元，同比增长23%；毛利率为6.9%，创下新高；净利润为6217万元，同比增长105%，已经超过2023年整体净利润水平。
图片来源：顺丰同城财报截图
除了受订单量同比增长三成拉动外，顺丰同城还在财报中解释称，一方面来源于业务结构优化，优质客户对收入的贡献增加；另一方面则是毛利率及费用率的良好维持。
记者注意到，持续盈利之外，包括面向消费者和商家的同城配送服务，以及“最后一公里”配送三大业务线收入均实现两位数增长。数据显示，今年上半年，顺丰同城配送服务收入同比上升19.2%，至40.38亿元。面向商家和消费者的收入分别同比上涨18.8%和20.1%。此外，“最后一公里”配送服务收入同比增加20.3%至28.41亿元。
收入规模增长的，不只是顺丰同城。
在财报发布后的电话会上，美团CFO陈少晖表示，越来越多的品类加入了闪购业务，希望将餐饮配送拓展到广泛的按需配送业务，这是美团重要的增长动力。
“闪购单量增速是餐饮外卖的3倍以上，预计接下来一年内这种增长仍会持续。”对于这种持续，陈少晖接着给出具体预测数据，“我们非常有信心在每年的旺季实现更高的订单量，在明年旺季，或许我们的单日订单交易量能够突破1亿。”
这种增长反映到财报中，二季度，美团外卖及闪购情况的配送服务业务营收达到230亿元，同比增长12.7%。而二季度美团的即时配送总单量约62亿，同比增长14.2%。
今年5月，京东秒送完成品牌整合升级，京东App首页核心位置上线了“秒送专区”。进一步融入京东的生态和场域后，今年第二季度，在京东App场域，京东秒送月均下单用户数及订单量均同比增长超过100%，京东App场域高频用户同比增速超110%。剔除业务调整影响，京东App场域的日均曝光用户同比增长超70%，推动日均支付用户数同比增长超110%。
电商分析师、百联咨询创始人庄帅在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“即配”市场的规模增长，得益于线下实体场景、整体消费的复苏。此外，折扣店、社区店以及会员店等各大业态都在加大布局，给予同城零售和即时配送更大的业务空间，对更多实体场景进行业务上的渗透，各家业务规模的提速也就自然而然。
即配“争量”白热化，咬紧牙关做“渗透”
通常来讲，在电商业务下，想做全品类的渗透、提升复购等精细化的“操作”，牺牲短期规模的高增长是在所难免的，但从目前来看，大家似乎都不想做牺牲规模的“渗透”。
最直观的就是近几年“送外卖到送万物”的转向。据沙利文报告，即时配送对餐饮外卖的渗透率已达24.5%，但对即时零售的渗透率仅有约2.1%。
相比传统餐饮配送，非餐品类附带更多高价值、高需求、高标准的配送服务需要履约，这些场景能为即配平台带来更高客单价和更高附加值，成本比重降低，盈利能力自然能得到加强。
代表玩家可能是美团和顺丰同城，两家一直都在向同城零售、近场电商以及近场服务等多元非餐场景持续渗透，做业务规模的拉升。财报显示，2024年上半年，顺丰同城非餐场景收入同比增长32%，为16.7亿元，且在商超、便利店、医药、美妆等重点场景服务上，都有高双位数的增长。
图片来源：每经记者张海妮摄
而达达则将餐饮重点客户作为战略侧重。达达首席财务官茆俊在财报电话会上称：“第二季度，连锁商户业务整体收入同比增长近50%，其中餐饮连锁商户的净收入增长近80%，新店数量同比增长超过一倍。”茆俊认为，从业务发展趋势来看，餐饮、饮料、超市和其他行业对按需外卖服务的需求仍在快速增长。因此他强调，餐饮重点客户业务是今年的重中之重。
值得一提的是，在发布最新业绩同时，达达也宣布，董事会已选举郭庆担任董事会董事兼薪酬委员会成员，并接替单甦担任董事会主席，自2024年8月20日起生效。资料显示，郭庆自2024年4月起任京东集团和达达集团顾问，他之前曾是美团内部最高决策机构S-team成员。
互探腹地：“即时零售之王”悬而未决
从业务体量以及市场规模的覆盖上看，美团占据本地生活头把交椅，但同城零售这个细分赛道并非只有美团一家独大。从上半年业绩也能看出，各家单量和收入都在持续增长。同时，也都在匹配架构，做业务条线梳理。
庄帅告诉记者，美团还是依托庞大的配送骑手队伍，以及对用户心智的掌握来做即时零售业务。
“具体而言，美团通过对接线下零售商和自营前置仓及加盟闪电仓，做更多区域和品类的覆盖。盈利模式也比较清晰，就是品牌商的广告投放，以及一些高利润品类的佣金和骑手所代表的配送服务性收入。”庄帅进一步解释。
而对于京东即时零售业务的侧重点，庄帅强调，从目前来看，更多的还是和B2C电商的融合发展，同时，京东也拥有比较完整的线下生态，比如七鲜、便利店等，此外还有前置仓等，最终构成比较丰富的供给体系。
“目前来说，顺丰同城可能还是以提供服务为主，包括与饿了么、抖音电商等的合作，更多的还是以服务商的角色，去寻求即时配送市场的拓展。后续发展可能一定程度上也会受限于在平台端的体量小和弱势。”庄帅如此表示。
不过，可以预见到的是，即时配送边界在被不断拓宽，向超市便利、鲜花蛋糕、手机数码、个护美妆等全面渗透。而即时零售也依旧是未来很长一段时间内，电商零售战场上最大的“擂台”。
在运力、履约甚至价格等“卷”过一轮又一轮后，各家开始在餐饮类和非餐类两个大项上有了不同的侧重杠杆有哪些股票，且互相深入对方的腹地。究竟谁能成为“即时零售之王”，要看在各业务场上对KA客户（关键客户）的争夺，谁能赢，谁或许就更有胜算。
文章为作者独立观点，不代表联华证券策略_散户配资_散户配资网观点
相关文章
